盡管中美經(jing)貿會談有實質進展，惟市(shi)場目前(qian)對樂觀(guan)情(qing)緒或許過于草(cao)率(lv)。一場閉門會議(yi)顯然不足以解決(jue)結構性(xing)問題，投(tou)資者不應過分押注短期結果。
美國政策不可預測性高
國(guo)家一貫(guan)以誠信(xin)為(wei)本，推動公平貿易，強調合(he)作共贏，展(zhan)現理性與責任感。反觀美國(guo)總統(tong)之政策充滿不確定性，其關稅(shui)策略被市場(chang)視為(wei)一場(chang)「笑話」，缺乏道德基礎與長遠目標，短期協議即便(bian)達成，亦非(fei)貿易戰結束之信(xin)號，未來之路仍(reng)長遠而(er)艱(jian)巨(ju)。市場(chang)應(ying)保(bao)持警惕，因(yin)為(wei)美國(guo)總統(tong)之不可預測性或(huo)將進一步動搖全球貿易體系。
美國(guo)(guo)總統早前(qian)多(duo)(duo)度調高對國(guo)(guo)家進(jin)(jin)口(kou)貨品所加征的高額關稅，國(guo)(guo)家則(ze)采取合理(li)報(bao)復措施，將對美貨品關稅相應上調，并(bing)明確表(biao)示不會(hui)因(yin)(yin)美國(guo)(guo)無理(li)加征而再進(jin)(jin)一步提升。國(guo)(guo)家經濟雖因(yin)(yin)美國(guo)(guo)市場需求減(jian)少而面臨(lin)制造業活動放緩之挑(tiao)戰，惟政府近年致力多(duo)(duo)元化(hua)貿(mao)易伙伴，例如巴(ba)西及(ji)俄羅斯，有效緩解影(ying)響。中國(guo)(guo)人民銀行推出資金注入(ru)措施，穩定市場信心，展現(xian)經濟韌(ren)性與政策前(qian)瞻性。
同時，政(zheng)府鼓(gu)勵企(qi)業(ye)堅守本土制造(zao)優勢，加(jia)速(su)轉向(xiang)消費主(zhu)導經濟，符合長期可(ke)持續發展(zhan)目標，并積極推動綠色技術(shu)如(ru)新能源汽車產業(ye)，搶占未來市場主(zhu)導權。此外，國(guo)家展(zhan)現文化(hua)自信，推廣傳統(tong)工藝與現代制造(zao)結合，創造(zao)獨特競(jing)爭力，進一步(bu)鞏固(gu)國(guo)際(ji)地位。此舉不僅強化(hua)國(guo)內經濟掌控力，更為全(quan)球供應鏈穩定(ding)貢獻力量。
國家制造業貢獻大美國霸凌難獲認可
中(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)貿(mao)(mao)易(yi)規(gui)模之增(zeng)長始(shi)于國家加入(ru)世(shi)界貿(mao)(mao)易(yi)組織(zhi)時，美(mei)國授予(yu)其「永久正常貿(mao)(mao)易(yi)關系」地(di)位，推動(dong)雙邊貿(mao)(mao)易(yi)迅速擴張。美(mei)國及其他地(di)區企業將生(sheng)產轉移(yi)至(zhi)國內，引發「中(zhong)(zhong)(zhong)國沖擊」，令(ling)美(mei)國部(bu)分產業空心化，惟降低消費(fei)品價格，使中(zhong)(zhong)(zhong)國成(cheng)為全(quan)球制造中(zhong)(zhong)(zhong)心。近(jin)年來，中(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)進(jin)出(chu)口總(zong)值較二十年前(qian)增(zeng)長近(jin)九倍(bei)，雖受(shou)早前(qian)貿(mao)(mao)易(yi)戰影響，國家對美(mei)出(chu)口仍創紀錄。
美(mei)國(guo)(guo)自中國(guo)(guo)進口(kou)智能(neng)(neng)手機、筆(bi)記本電(dian)腦及鋰電(dian)池(chi)，對(dui)中國(guo)(guo)出口(kou)液化(hua)石(shi)油氣、石(shi)油、大(da)豆(dou)、燃氣輪機及半導體(ti)設備。美(mei)國(guo)(guo)企業(ye)(ye)如蘋(pin)果公司委托國(guo)(guo)內企業(ye)(ye)如鴻海精密工業(ye)(ye)（富士康）制造，采用多(duo)國(guo)(guo)零(ling)件(jian)，獨立第三方分(fen)析(xi)顯(xian)示，美(mei)國(guo)(guo)進口(kou)560億(yi)美(mei)元(yuan)智能(neng)(neng)手機逾70%及索尼、微軟、任天堂等公司游戲機近90%來自內地。美(mei)國(guo)(guo)消費者因高關稅面對(dui)雨傘、電(dian)池(chi)及雪柜價(jia)格上漲，企業(ye)(ye)需調整供應(ying)鏈。
美國(guo)總統策略旨(zhi)在縮減2,950億(yi)美元貿(mao)易赤字并回流制(zhi)造業，獲「鐵銹(xiu)地帶」支持(chi)，惟(wei)指(zhi)責(ze)國(guo)家(jia)未履(lv)行貿(mao)易協議，疫情進口激增擴大赤字。誠信乃商(shang)業基石，美國(guo)總統娛樂圈「強人(ren)」形象(xiang)建于(yu)霸凌(ling)，無恥姿(zi)態難獲信任，協議效力存疑(yi)。美國(guo)民(min)眾(zhong)支持(chi)或(huo)源于(yu)此形象(xiang)，惟(wei)霸凌(ling)無助可(ke)持(chi)續關系。雙方(fang)視(shi)對方(fang)為威脅，美國(guo)限制(zhi)半(ban)導體出口，國(guo)家(jia)收緊礦物(wu)及(ji)稀(xi)土供應，影響(xiang)美國(guo)醫療及(ji)軍事。長遠影響(xiang)未明，「戰(zhan)略脫鉤」呼(hu)聲雖起，雙方(fang)經濟融合使之(zhi)挑(tiao)戰(zhan)重(zhong)重(zhong)，早(zao)期關稅低于(yu)20%。
具長期視野方能穩操勝券
從(cong)投(tou)資(zi)者角度看，市(shi)場對中美談判(pan)之(zhi)樂觀情(qing)緒(xu)需(xu)謹慎對待，短期(qi)協議并不代(dai)表(biao)(biao)貿(mao)易(yi)戰終結(jie)，深層分(fen)歧(qi)(qi)或需(xu)數年(nian)方能緩解。投(tou)資(zi)者應(ying)避(bi)免(mian)過分(fen)聚焦談判(pan)表(biao)(biao)象，而需(xu)關注全球貿(mao)易(yi)格局之(zhi)長(chang)期(qi)變動，分(fen)散投(tou)資(zi)以(yi)降低風險。美國總統(tong)之(zhi)政(zheng)(zheng)策不可預測，缺乏誠信基礎，其(qi)策略或加劇(ju)市(shi)場波(bo)動，影響全球供應(ying)鏈穩(wen)定性。國家以(yi)合(he)作共贏為目(mu)標，展現穩(wen)健(jian)政(zheng)(zheng)策，投(tou)資(zi)者宜采取長(chang)線思維，密切留意地緣政(zheng)(zheng)治與(yu)經濟趨勢(shi)(shi)，切勿(wu)因短期(qi)消(xiao)息而貿(mao)然重倉(cang)。鑒于中美分(fen)歧(qi)(qi)之(zhi)復雜性，貿(mao)易(yi)戰或將延宕，投(tou)資(zi)者應(ying)保持靈活策略，確(que)保資(zi)金安全與(yu)長(chang)期(qi)回(hui)報，避(bi)免(mian)因一時樂觀而誤(wu)判(pan)局勢(shi)(shi)。
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