新華社北京2月21日電 題：打開資本市場(chang)高(gao)水平制(zhi)度型開放新局面——解(jie)讀境外上(shang)市備(bei)案(an)管理相關制(zhi)度規則
新華社記(ji)者(zhe)劉羽佳
近日，證監(jian)會發布了《》及(ji)相關(guan)(guan)配套(tao)監(jian)管(guan)指引。證監(jian)會有關(guan)(guan)部門負(fu)責人及(ji)相關(guan)(guan)領(ling)域專家普(pu)遍認為(wei)，此(ci)次境外上市(shi)備(bei)案管(guan)理(li)相關(guan)(guan)制(zhi)度(du)規則的(de)(de)發布，是我國資本市(shi)場高(gao)水(shui)平制(zhi)度(du)型開(kai)放邁(mai)出(chu)的(de)(de)堅實步伐，也(ye)是適應(ying)企業境外上市(shi)融資新形勢新要求下的(de)(de)必然之舉(ju)。
為境外上市提供更透(tou)明高效可預期(qi)的制度環境
 證監會有關部門負責人表示，。相比(bi)此前的(de)制度(du)規則，有以下幾方面變化值得(de)關注(zhu)：
一是補齊(qi)監管空白和(he)短板。新(xin)規對境內企業直(zhi)接(jie)和(he)間接(jie)境外發行(xing)上(shang)市(shi)(shi)活動統一實施監管。同時，新(xin)規建立(li)了境內監管協調機制，完(wan)善了跨境證券監管合作(zuo)安排(pai)，使得企業境外發行(xing)和(he)上(shang)市(shi)(shi)行(xing)為進一步規范化。
二(er)是完善(shan)(shan)負面(mian)清單制度。新規按照最小、必要(yao)原則，聚(ju)焦重大(da)境內合(he)規問題，完善(shan)(shan)不得境外發(fa)行(xing)上市(shi)的情(qing)形，把應(ying)由投(tou)資者自主判斷(duan)的事項交給(gei)市(shi)場，不對境外上市(shi)額外設置門檻和條件。
三是科學劃(hua)定(ding)(ding)監管(guan)范圍。新規進一步明確境外(wai)上市(shi)的認定(ding)(ding)標準，遵循(xun)實質重于(yu)形式的原則合理界定(ding)(ding)，在(zai)減少(shao)監管(guan)盲(mang)區的同時(shi)避免監管(guan)泛(fan)化。
四是(shi)細化備(bei)(bei)案(an)(an)程序要(yao)求。新規充分(fen)考(kao)慮境(jing)外(wai)融資(zi)(zi)實踐(jian)，區分(fen)境(jing)外(wai)發行上市的不同(tong)類型，差(cha)異化設置備(bei)(bei)案(an)(an)要(yao)求，減(jian)輕企業(ye)備(bei)(bei)案(an)(an)負(fu)擔。加強備(bei)(bei)案(an)(an)流程與境(jing)外(wai)實踐(jian)的銜(xian)接，完善境(jing)外(wai)分(fen)次發行等(deng)境(jing)外(wai)常(chang)見融資(zi)(zi)行為的備(bei)(bei)案(an)(an)程序，避免影響(xiang)企業(ye)融資(zi)(zi)效(xiao)率。
中信證券(quan)董(dong)事(shi)長張佑君(jun)認(ren)為，新規將(jiang)讓企業在境外發行上市過程有(you)(you)(you)據可依，有(you)(you)(you)利于增強制度的確(que)定性(xing)，強化市場(chang)主體的合(he)(he)規意識，也(ye)有(you)(you)(you)利于明確(que)市場(chang)預期，保護投資(zi)者(zhe)合(he)(he)法權(quan)益。
統籌好發展與安全
證監會有關(guan)部(bu)門負(fu)責人(ren)表(biao)示，境外上市備案管(guan)理將統籌發展與安全，注重放管(guan)結合，依(yi)法依(yi)規精減簡化(hua)、完善(shan)監管(guan)、優化(hua)服(fu)務(wu)。
在“放”的(de)方(fang)面，備案管理對不符合資(zi)本對外開(kai)放實際和市(shi)場(chang)需要的(de)限(xian)制，能(neng)放開(kai)的(de)堅決放開(kai)，能(neng)取(qu)消的(de)一概取(qu)消。與現行行政許(xu)可相比，備案材料更(geng)加(jia)聚焦(jiao)合規(gui)性，也更(geng)為(wei)精簡。企業境外再融資(zi)為(wei)發行上市(shi)實施完畢后(hou)備案，便(bian)于企業利用時間(jian)窗口(kou)完成發行。
在“管(guan)”的方面(mian)，備案管(guan)理將堅持依法監(jian)管(guan)、科學(xue)監(jian)管(guan)、適度監(jian)管(guan)，實(shi)現境(jing)內(nei)證券監(jian)管(guan)既不“缺位”，也不“越位”和“錯位”，強化境(jing)內(nei)外(wai)監(jian)管(guan)協(xie)同(tong)，壓實(shi)發行(xing)人、中介機構(gou)責(ze)任；保持對跨境(jing)違法行(xing)為“零容忍(ren)”，加強與(yu)境(jing)外(wai)監(jian)管(guan)機構(gou)溝通協(xie)作，嚴厲打擊欺詐(zha)發行(xing)、財務造假等(deng)嚴重(zhong)違法行(xing)為，讓違法者付出代價(jia)，共同(tong)保護投資者合法權益。
 在“服”的(de)方面，備(bei)案管理將積極借鑒境內上市監(jian)管的(de)有關做法(fa)，建立備(bei)案溝通(tong)(tong)(tong)機(ji)制(zhi)，提高備(bei)案效率，避免企業和中介機(ji)構為拿到一個意見、安排一次訪(fang)談多頭(tou)跑和反復(fu)跑。同(tong)時(shi)，證監(jian)會將通(tong)(tong)(tong)過跨(kua)部門(men)(men)監(jian)管協(xie)調機(ji)制(zhi)，主動與(yu)有關主管部門(men)(men)溝通(tong)(tong)(tong)協(xie)調或征求意見，加強政(zheng)策銜接和監(jian)管協(xie)同(tong)。
該(gai)負責人說，境(jing)外上市(shi)監管制度規則立足(zu)于現行(xing)監管實踐，著(zhu)力提升透明度和規范(fan)(fan)化、便利化水平(ping)，以(yi)制度促規范(fan)(fan)、以(yi)規范(fan)(fan)促發展。更(geng)好發揮法治穩預期、利長遠的作用，推動形成良好市(shi)場(chang)生態，進一步(bu)優化監管環境(jing)、激發市(shi)場(chang)活力、增強發展信心(xin)。
持續穩步推進資本市場制度型開放
境外(wai)上(shang)市(shi)是(shi)資本市(shi)場(chang)對外(wai)開(kai)放的重要組(zu)成部(bu)分，對支(zhi)持企業融入全球化發(fa)展、建設更高水平開(kai)放型經濟新體制(zhi)、加快構建新發(fa)展格(ge)局具有積(ji)極意義。
證監會有關部門負責人表示，當前國際環(huan)境深(shen)刻變(bian)化，不確定因素增多，在此(ci)背(bei)景下(xia)發(fa)布實施境外上市監管制度規則，進一步表明(ming)國家統籌發(fa)展(zhan)與安全(quan)、堅持擴(kuo)大對外開放的(de)堅定決心(xin)，支持企業用好兩(liang)個市場、兩(liang)種資源的(de)政策導向(xiang)，為全(quan)球投資者共享(xiang)中(zhong)國經濟發(fa)展(zhan)紅利提(ti)供更(geng)多渠道(dao)和機遇的(de)愿景目標(biao)。
在中金公司首席執行(xing)官黃朝暉看來，此次管(guan)(guan)理試行(xing)辦法(fa)和配(pei)套(tao)監(jian)管(guan)(guan)指引的(de)(de)落地(di)，不僅(jin)及時回(hui)應了市場關(guan)切，更是在新形勢與新挑戰(zhan)下對(dui)原有監(jian)管(guan)(guan)制度的(de)(de)進一步完善、優化和升級(ji)，從明(ming)確(que)(que)備案要求、加強監(jian)管(guan)(guan)協同、明(ming)確(que)(que)法(fa)律責任、增強制度包(bao)容(rong)性等多個維度，作出了更為(wei)完善和系統的(de)(de)規范(fan)。
“新規堅(jian)持問題(ti)導向，有針對性(xing)地填補了(le)境(jing)(jing)外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)監管(guan)(guan)空(kong)白(bai)和(he)制(zhi)(zhi)度(du)短板，將境(jing)(jing)外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)活動全(quan)面(mian)納入監管(guan)(guan)，堅(jian)持‘放管(guan)(guan)服’，也明確了(le)監管(guan)(guan)紅線。”中國(guo)政法大學法與經(jing)濟(ji)學研究(jiu)院院長李曙光(guang)表示，新規的(de)(de)出臺，彰顯了(le)堅(jian)持對外(wai)開(kai)放基本國(guo)策的(de)(de)決心(xin)信心(xin)，夯(hang)實了(le)境(jing)(jing)外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)監管(guan)(guan)的(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)基礎(chu)，為企業境(jing)(jing)外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)提(ti)供(gong)了(le)市(shi)(shi)場化、法治化、國(guo)際化的(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)環境(jing)(jing)。
據悉，證監會將(jiang)會同有關部門加強調研分(fen)析和跟蹤評估，不斷將(jiang)好經驗(yan)好做法(fa)轉化(hua)為更加完善的制度(du)安排，并適(shi)時推(tui)動將(jiang)管(guan)理試行(xing)(xing)辦法(fa)上(shang)升為行(xing)(xing)政法(fa)規(gui)，構建系(xi)統完備的境外上(shang)市(shi)監管(guan)法(fa)規(gui)制度(du)體(ti)系(xi)，持續穩(wen)步推(tui)進(jin)資本市(shi)場制度(du)型開放(fang)，以(yi)高水平開放(fang)推(tui)動高質(zhi)量發展(zhan)。
