農歷新年剛過，A股市場便頻頻傳來(lai)中央(yang)企業(ye)（以(yi)下簡稱“央(yang)企”）重組(zu)整(zheng)合的消息。
2月9日晚間，多家A股(gu)上市(shi)公司發(fa)布(bu)公告稱，其(qi)間接(jie)控股(gu)股(gu)東或控股(gu)股(gu)東擬發(fa)生變動，涉及(ji)(ji)東風汽車(che)集團(tuan)有限公司與中國兵(bing)器裝備集團(tuan)有限公司這(zhe)兩家央企。時(shi)隔僅(jin)一(yi)(yi)天，重慶港股(gu)份有限公司于2月10日晚間發(fa)布(bu)的另一(yi)(yi)則公告，因涉及(ji)(ji)中國物流(liu)集團(tuan)有限公司而迅速引發(fa)市(shi)場高(gao)度關注。
今年以來，A股市場涉及央企控(kong)股上市公(gong)司(si)已有(you)40余起并購事件，這些(xie)跡象(xiang)表明(ming)，當(dang)前央企重組整(zheng)合進程正在持續加快(kuai)。筆者認為，央企加速重組整(zheng)合的邏輯已然非常清晰：通(tong)過提升資源(yuan)配(pei)置效率，增(zeng)強(qiang)國有(you)企業核(he)心功能、提升核(he)心競爭力。
從內(nei)部原因來看，央企的(de)(de)經營發(fa)展保持(chi)著穩中有進的(de)(de)良(liang)好態勢，資產(chan)規(gui)模(mo)持(chi)續增(zeng)加，然而(er)，一些(xie)央企仍存在資產(chan)收益率不(bu)高(gao)、創(chuang)新能力不(bu)足、價(jia)值創(chuang)造能力不(bu)強(qiang)等問題(ti)。在此情況(kuang)下，央企通(tong)過重(zhong)組整合既能有效減少(shao)惡性競爭、避免資源(yuan)浪費，也有助于提(ti)升資源(yuan)配置效率。
從外部(bu)環(huan)境來看，國(guo)際環(huan)境復雜(za)多變，全球(qiu)產業鏈(lian)(lian)供應(ying)(ying)鏈(lian)(lian)“斷鏈(lian)(lian)”風(feng)險加劇。央企作為國(guo)民(min)經濟的(de)“壓艙石”，在(zai)我國(guo)產業鏈(lian)(lian)供應(ying)(ying)鏈(lian)(lian)體系中(zhong)(zhong)具有舉足輕重的(de)地位，因此，其必須扛起(qi)維護產業安全責任，借助(zhu)重組整(zheng)合(he)加快打造(zao)自主(zhu)可控產業鏈(lian)(lian)供應(ying)(ying)鏈(lian)(lian)，將發展主(zhu)動權(quan)牢牢掌握在(zai)自己手中(zhong)(zhong)。
從更深層次來(lai)看，隨著新(xin)一輪科(ke)技革命和(he)產業(ye)(ye)(ye)變(bian)革的(de)突飛猛進，全球經濟結構(gou)和(he)產業(ye)(ye)(ye)版圖正在(zai)加(jia)(jia)速(su)重塑。我國(guo)要贏得未(wei)來(lai)國(guo)際(ji)競爭的(de)戰略主(zhu)動，必須(xu)大力發(fa)展新(xin)質生產力，加(jia)(jia)快產業(ye)(ye)(ye)結構(gou)升級。央企作(zuo)為發(fa)展新(xin)質生產力主(zhu)力軍，應(ying)在(zai)產業(ye)(ye)(ye)升級中走在(zai)前、作(zuo)表率(lv)，因此，其亟須(xu)通過(guo)重組整(zheng)合(he)等方(fang)式，快速(su)進入科(ke)技含量高、基礎(chu)支撐(cheng)作(zuo)用大、正向外溢效應(ying)強的(de)戰略性(xing)新(xin)興產業(ye)(ye)(ye)和(he)未(wei)來(lai)產業(ye)(ye)(ye)，通過(guo)深耕細(xi)作(zuo)重點領(ling)域，引(yin)領(ling)新(xin)賽道(dao)新(xin)產業(ye)(ye)(ye)融合(he)集(ji)群(qun)發(fa)展。
總體而言，央企(qi)(qi)重(zhong)組整合的短期意義在于提升企(qi)(qi)業(ye)自身競爭力(li)；從(cong)長期來看，是構建新的產業(ye)體系。可以期待，一個更具韌性、更富活力(li)、更有科技含量(liang)的國有經(jing)濟新格局(ju)將加快形成。
